Geistesblitz

Forward-Swap mit flexiblem Nominal: “Flexi-Swap” Vorbemerkung Im aktuellen Zinsumfeld der Eurozone sind Zinssicherungen längerfristiger Finanzierungen weiterhin sehr begehrt. Kurz- bis mittelfristige Zinssicherungen sind hingegen eher selten anzutreffen. Viele variabel finanzierte Unternehmen verzichten auf ergänzende Sicherungsinstrumente wie Zinsswaps, Zinscaps oder maßgeschneiderte Lösungen. Die beiden wesentlichen, gegen Zinssicherungen vorgebrachten, Argumente sind zum einen die enthaltenen Kosten und…

USD-Zinsoptimierung “Kündbarer Verdoppler”   Vorbemerkung Bereits in der März-Ausgabe hatten wir das US-Zinsumfeld und die inverse Zinskurve thematisiert. Inzwischen hat sich ihre negative Steilheit angesichts schlechter Nachrichten verstärkt. Für 2020 wird eine deutliche Abkühlung des Wirtschaftswachstums befürchtet. Politische Krisen verlieren nicht an Fahrt, während der Rückenwind der Unternehmenssteuerreform abebbt. Die Inflation ist niedrig (PCE-Kernrate 1,6%)….

Termingeschäft mit Ausübungswahlrecht   Vorbemerkung Vor dem Hintergrund eines seit Januar letzten Jahres überwiegend rückläufigen EUR-USD Wechselkurses steigen bei USD-Importeuren vermehrt die Hoffnungen auf einen wieder stärker werdenden EUR. Von 1,2513 USD/EUR kommend verharrt der EUR-USD Kurs derzeit nahe seinem Tief in diesem Zeitraum von 1,1153 USD/EUR. Neben den EUR-USD Wechselkursen sind auch die EUR-USD…

USD-Zinssicherung mit “KombiSwap” Vorbemerkung Auch in den USA hat sich das volkswirtschaftliche Klima eingetrübt. Das Land scheint in der letzten Phase des Konjunkturzyklus zu sein. So besteht derzeit bei kurzen bis mittleren Laufzeiten eine partiell leicht inverse Zinskurve. Seit Mitte Dezember ist die Zinsdifferenz von 5-Jahres Swapsatz und 3-Monats USD Libor negativ. Dies führt dazu,…